5月9日全球经济洞察和国内市场趋势

最新全球主要指数

国际原油价格走势与人民币对美元汇率走势

国内新闻

1、中国证券建投：医药行业增长短期承压。预计二季度将逐步企稳回升。

2、国内海上风电发展有望出现拐点，景气度上升

3、环比涨幅3%中国4月大宗商品价格指数出炉

4.二季度市场或将受到利好政策预期的催化

5、中国证券建投：资源供应紧张，锑价趋势性上涨

国际新闻

1、资产负债表收缩如期放缓，美联储仍需等待降息

二、俄罗斯和伊朗制定新的两国解决方案

3.美国和以色列官员表示，还需要一周时间才能敲定加沙停火协议

4.美国政府可能会提高税收以抵消不断扩大的赤字

5.阿联酋沙迦石油委员会宣布发现新的天然气储量

国内新闻

1.中国证券建投：医药行业增长短期承压预计二季度将逐步企稳回升。

中国证券建投研究报告指出，2023年下半年和2024年一季度，医药行业增速整体承压。但也有结构性亮点，如2024年第一季度原料药盈利能力改善，以及部分中药OTC高基数下的超预期。从2024年二季度开始，一些高基数因素将逐步减弱，企业将逐步适应合规新常态下的经营，整体增速有望逐步企稳。展望下半年，考虑到去年同期医院销售基数较低，整体增速将好于上半年。。

2.国内海上风电发展有望出现拐点，景气度上升

中信证券研报指出，国内海上风电发展有望出现拐点，景气度上升。主要表现在几个方面：一是在项目获批的基础上，国内海上风电项目招标规模逐步加大；二是海上风电项目建设逐步启动，项目交货量持续增加；三是主要装备制造企业订单和业绩实现快速增长。目前从竞价情况看，2024年4月国内离岸风电1.85GW的竞价规模好于整个Q1的1.1GW，已呈现明显的边际改善趋势，项目开工和企业订单改善也有望随着限制的取消和竞价的推进逐步得到确认。建议关注海上风电产业链中具有产品优势、产能布局和增值的环节，如海底光缆、桩基、配套设备等环节。

3.环比涨幅3%中国4月大宗商品价格指数出炉

中国物流与采购联合会5日公布了中国四月份的商品价格指数。从指数运行情况看，4月份该指数连续两个月上涨，且涨幅扩大。4月份，中国的大宗商品价格指数为115.4点，环比上涨3%，涨幅比上月加快2.4个百分点。分行业看，有色金属和化工价格指数环比继续上涨，特别是有色金属价格指数环比大幅上涨6.6%。分析认为，4月份有色金属价格指数大幅上涨，主要原因是全球制造业复苏，铜矿等原材料供应紧张。

4.二季度，市场或将受到利好政策预期的催化

中泰证券研报指出，二季度，市场或将受到利好政策预期的催化。投资方向方面：1)房地产修缮有望增加，与经济关联强烈的房地产后周期消费和耐用品消费可能出现修复局面；2)做强耐心资本，充分发挥私募基金对科技创新的投资支持，以及一些在科技创新属性上具有较强竞争优势的企业或引领主导市场的成长风格；3)聚焦新的质量生产力，构建现代产业体系，关注各基础一般产业链龙头企业在供应链安全导向上的龙头企业，以及上游资本品需求增加带来的投资机会。

5.中国证券建投：资源供应紧张，锑价趋势性上涨

研究报告指出，本周锑锭价格上涨4.1%，氧化锑价格上涨4.6%。供应方面，据FastMarkets报道，俄罗斯极地金(Polyus)尚未开启2024年招标，而且“即使国内冶炼厂能从极地金获得原料，数量也会明显低于去年，因为2023年极地金出售了2年的库存”，再加上缅甸局势不稳影响到锑矿的生产和出口，近期国内锑矿原料短缺加剧。需求方面，光伏玻璃需求持续增加，在电子周期复苏的背景下，阻燃需求有望上升。供应紧张，需求增长，库存持续枯竭，预计锑价格中枢将继续上行。

国际新闻

1.资产负债表收缩如期放缓，美联储仍需等待降息

在2024年5月的美联储会议上，美联储将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%。这次会议的表态发生了明显变化，宣布将在6月份开始放缓资产负债表的收缩速度。鲍威尔的讲话总体上是中性和鸽派的，他指出美联储的下一步举措不太可能是加息。中信证券认为，在美国失业率升至4%以上之前，美联储政策重心仍在通胀，预计年内仍有降息可能。短期内，预计美元指数和美国国债利率仍将波动，美股或将继续震荡弱势运行。

2.俄罗斯和伊朗制定两国新的解决方案

据俄罗斯《消息报》5月2日报道，伊朗驻俄罗斯大使馆商务参赞拉希米·穆赫辛表示，伊朗和俄罗斯正在制定两国解决方案的新方案。两国正在考虑使用数字金融资产和央行数字货币，这可能会简化国家之间的贸易，并有可能缓解制裁的影响“。他还表示，仍存在一些困难，需要建立基础设施，并为新的支付手段立法。然而，伊朗打算与俄罗斯合作，让这样的解决方案奏效。

3.美国和以色列官员称还需要一周时间才能敲定加沙停火协议

据美国有线电视新闻网当地时间4日报道，美国和以色列的谈判代表当天在埃及开罗举行会议，讨论包括释放在押人员在内的加沙停火协议。美国和以色列官员说，即使哈马斯接受最新的停火提议，双方也可能需要一周时间继续就协议的细节进行谈判，然后才能敲定。

4.美国政府可能提高税收以抵消不断扩大的赤字

周六在奥马哈举行的伯克希尔哈撒韦年度股东大会上，巴菲特表示，预计美国政府将提高税收以解决不断扩大的财政赤字问题，而不是削减支出。巴菲特说：“有一天，他们可能会决定，他们不想让赤字这么大，因为这会带来一些严重的后果。”他们可能不想减少支出，他们可能会决定从我们拥有的资产中获得更大比例的资产，我们将为此买单。美国国会预算办公室(CBO)在其最新的长期预算预测中估计，2054财年联邦赤字与GDP之比将从2024财年的5.5%上升至8.5%。如果2017年推出的减税措施明年继续下去，美国预算赤字将进一步恶化。

5.阿联酋沙迦石油委员会宣布发现新的天然气储量

阿联酋沙迦石油委员会于当地时间5月4日宣布，沙迦哈迪巴油田发现新的天然气储量。沙迦国家石油公司在过去几个月钻探一口井后发现了新气田，并将在未来几天对其进行测试，以确认其潜在的天然气储量。

国内宏观经济指数