烧碱周报：液体烧碱市场涨跌互现，片状烧碱市场稳步上涨，05合约加仓（2024年12月26日）

I.本周烧碱市场分析

1.现货市场概览

(1)液体烧碱市场分析
本周液体烧碱市场价格涨跌互现，32%离子膜烧碱呈现不同走势，50%离子膜烧碱先涨后跌。从区域市场价格调整来看，32%离子膜烧碱部分地区下跌10-100元/吨，部分地区上涨10元/吨; 50%离子膜烧碱部分地区上涨10-100元/吨，其他浓度烧碱价格暂时稳定。上周五，部分地区液体烧碱市场下跌，主要受山东此前下跌的影响。市场经营者心态较弱，下游接货积极性不高，市场价格下跌并盘整;本周初，液体烧碱市场价格稳中有微跌。本周，山东氧化铝主力厂采购的液体烧碱价格再次下调，一定程度上是利空的。山东和东部市场气氛小幅回落;不过，50%烧碱方面，上周五至本周初部分地区有所上涨，主要受到新签大单和该地区部分生产商发货紧张的支撑;周中，32%烧碱稳中微跌，山东和东部市场继续下跌，且周边部分地区跟随下跌盘整，下游经营者谨慎观望情绪仍不减; 50%烧碱上涨后回落，下游操作高价商品进入市场的积极性不高，市场价格小幅下跌。本周后半段，河北省32%烧碱价格小幅下降，主要是由于前期山东和东部地区下降。此外，该地区需求端表现不佳，市场价格疲软。但华南地区略有增加，主要是由于最近几天海烧碱到货量较少，市场供应紧张。其他地区保持稳定运行，供需没有明显变化。下游接盘情况一般，市场交易气氛大多维持前期水平。因此，价格区间暂时没有出现明显调整，大多数行业人士持谨慎态度，观望市场。低浓度烧碱上游生产企业价格调整主要集中在山东和东部，北方部分地区主要跟随下跌。华南地区小幅提价，其他地区大多数制造商保持价格稳定观望。

(2)烧碱片市场分析
本周烧碱片市场价格稳中有涨，市场交易气氛不温不火。西北地区主要制造商新订单报价小幅上涨，大部分地区制造商新订单报价保持稳定。周初，山东省主流制造商出厂价格保持稳定，市场交易氛围与前期相比没有明显变化。周二和周三，西北地区制造商的新订单报价陆续公布。部分地区出现增长，而大多数地区没有出现明显调整。部分制造商库存处于较低水平。此外，物流运输保持前期水平。交割不畅、供应紧张支撑市场价格小幅上涨，涨幅为20元/吨。部分制造商的成交价格跟随上涨趋势，而大多数制造商的实际成交价格波动不大。片状烧碱生产企业对价格调整持谨慎态度。

2.期货市场分析
(1)期货趋势分析
烧碱SH 2505合约加仓上行。上周五，期货价格震荡上行;周一、周二继续上涨，期货价格攀升至周高位，周四回落;周四期货价格震荡上行，上行幅度有限;周四晚间期货价格震荡上行，尾盘小幅下跌;早盘开盘小幅上涨后迅速跌至盘中低点，随后呈“N”走势，尾盘小幅跳水，午后市场继续震荡上行。烧碱2505合约周内头寸变化：上周五加仓7205手，周一加仓12447手，周二加仓19635手。05合约：周三减少2270手，周四增加6581手。截至周四收盘，SH 2505合约持有107835手，收盘价2778。

2.本周烧碱市场价格

3.烧碱市场前景预测
本周烧碱市场走势好坏参半，液体烧碱市场有涨有跌，片状烧碱市场稳中有涨。后期，现场液体烧碱供应相对充足，前期检修设备陆续恢复，现场开工力度加大。只有部分烧碱设备有维护计划。需求端波动不大，大部分地区需求持续疲软。西南地区需求可能会出现增长，主要受该地区部分新能源企业开工增加影响。山东氧化铝收购液态烧碱价格持续下调，对当地及周边市场价格产生一定负面影响。总体来看，预计短期液体烧碱市场将继续呈差异化走势运行，大部分地区保持稳定运行，少数地区仍有下行空间，部分地区可能小幅上调。片状烧碱市场稳中有涨，大部分地区保持相对稳定运行。部分工厂提货紧张，部分工厂库存较低支撑市场价格小幅上涨，市场成交价格小幅上行;但下游行业持谨慎观望态度，大部分地区市场成交气氛不温不火。制造商供货的实际交易价格波动不大。预计短期片状烧碱市场价格将稳定盘整，波动有限。